科创板001号晶晨半导体 客户、供应商高度集中www.331510.com

日前,公布的9家科创板拟上市企业中,涉及芯片产业链的公司吸金明显,相关的3家合计融资规模达到45亿元,占到9家融资总规模的四成以上。作为科创板001号受理企业,晶晨半导体的成功入围引发了市场的广泛关注。不过,其小米盒子的多款产品均搭载晶晨半导体智能机顶盒芯片、智能电视芯片和AI 音视频系统终端芯片的主要客户就是小米。另外在销售供应商方面,晶晨半导体也高度依赖

A股市场上的“大新闻”非科创板莫属。3月22日,上交所正式公布了首批受理的科创板企业,这9家企业分别是:晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技、武汉科前生物。

值得注意的是,在成为科创板受理IPO申报的第一家企业之后,晶晨半导体的股权结构引发了各方的高度关注,中域资本、凯石投资、红马投资集团、华登国际这4家PE机构和TCL集团、创维数字等科创板“影子股”正成为各方投资者关注的对象。

作为科创板001号受理企业,晶晨半导体的成功入围引发了市场的广泛关注。资料显示,晶晨半导体成立于2003年,是一家无晶圆半导体系统设计企业,主营业务包括多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售,芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等科技前沿领域三大主要项目。

晶晨进行了多次的转让,估值也一再走高。其中2016年12月1日的第三次增资估值达到3.52亿美元;2018年8月股份制改革后的第一次股权转让的估值为30亿元(4.43亿美元)。

随后再达到48.26亿元,更是在12月末,国华红马将其所持有的晶晨半导体3.43%股份以2.13亿元的价格转让给华胥产投,转让估值达到62亿元。在这笔转让协议中,国华红马净挣1.5亿元,投资回报率高达300%。

值得注意的是小米在2018年11月份也投资入股了晶晨半导体,小米集团子公司 People Better以2500万美元的价格获得了晶晨半导体3.51%的股份。

从持股来看,晶晨半导体的股东有TCL王牌、天安华登、华域上海等。招股书显示,晶晨半导体营业收入从2016年的11.5亿元增长到2018年的23.7亿元,年复合增长率达43.56%。

而扣非净利润方面,晶晨半导体从2016年的6515.65万元增长到2018年的2.7亿元,年复合增长率达103.91%。

晶晨半导体最主要的机顶盒芯片业务,与电视行业密切相关,电视机卖的好,机顶盒就卖的好,机顶盒卖的好,芯片需求就大。从股东结构中可以看出,TCL和创维都投资了,TCL还是第二大股东,可见,这两家电视机生产厂商对未来还是很有信心的。

目前电视机市场当前的白热化,即使是智能电视机,www.331510.com实现联网看电视,其受网络的限制以及电视机配置的限制,看电视远不如手机流畅和清晰,因此,如果配套出现一个功能强大的机顶盒,可以弥补智能电视机的这些不足,在技术上是智能电视机的一个配套,智能电视机加智能机顶盒,也许能够实现视频的清晰度、内容丰富性、流畅性能与赶超手机电脑,实现双赢,毕竟还是大屏幕看起来比较爽,这是手机电脑无法替代的。

晶晨半导体招股书资料显示,其小米盒子的多款产品均搭载晶晨半导体智能机顶盒芯片、智能电视芯片和AI 音视频系统终端芯片的主要客户就是小米。

招股书资料显示,2018年晶晨半导体与小米公司之间的销售额为2.62亿元,位列第三大客户,占晶晨半导体2018年营业收入的11.06%;而第一大和第二大客户均为香港公司,销售额分别为5.31亿元和2.79亿元,分别占营业收入22.42%和11.77%。

招股书资料显示,2016年、2017年和2018年的前五大客户销售额分别为8.31亿元、10亿元和15亿元,占当期营业收入的比例分别为 72.29%、59.65%和 63.35%,集中度相对较高, 若目前主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化,将对公司经营产生不利影响。

除了前五大客户销售集中,晶晨半导体的供应商也高度依赖台积电。招股书资料显示2016年、2017年和2018年从台积电处采购额分别为6.73亿元、8.19亿元和12.71亿元,占当期采购额的比例分别为79.18%、76.26%和68.83%。

目前,TCL集团的首席技术官闫晓林博士,同时担任着晶晨半导体副董事长,作为第二大股东的TCL对晶晨半导体的扶持力度,不可谓不强。另外,创维,小米和阿里巴巴在OTT机顶盒领域,也是对晶晨半导体做出了不小贡献。

拉上大客户做股东,深度捆绑利益,这样的业务组合,难怪可以快速崛起壮大。这种搞定大客户的绝招,富瀚微也成功使用过。

从另一个角度来看,国内庞大的终端市场也可以孵化和支撑起更多的芯片设计公司,成为它们的温床和孵化器。

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